BigONE 流動性挖礦產品 FAQ

一、常見問題

1.什麼是流動性挖礦？

流動性挖礦是基於自動做市商（AMM）原理開發的一款產品，指每一個支持自動做市（AMM）的交易對市場會配置對應的流動性池（Liquidity Pool），用戶向流動性池中注入資金便自動成為流動性提供者（Liquidity Provider），間接成為做市商，並獲取交易的手續費分紅。BigONE 的流動性挖礦在交易機制上採用的是AMM與訂單薄結合的方式，系統會將資金池的資金根據 AMM 自動做市算法在市場掛單，提供流動性。

2.什麼是自動做市商（AMM）？

AMM 英文為 Automated Market Maker，意為自動做市商模式，它是相對於傳統中心化交易所的做市商模式來說的，AMM 相當於去中心化的做市商模式，人人都可以成為流動性提供商。AMM 模式中，流動性提供者可以獲得手續費收益。BigONE 的 AMM 自动做市根据 “恒定乘积做市商模型” (x*y=k）计算买卖价格，从而为市场提供连续报价。

BigONE 使用了兩種 AMM 算法：
1）非穩定幣市場（比如ONE/USDT）採用“無限恆定乘積做市商模型”算法，無論價格高低，都可以為市場提供流動性。
2）穩定幣市場（比如USDC/USDT）採用“有限恆定乘積做市商模型”算法，在有限的價格區間內提供更多的流動性。

3.什麼是流動性挖礦資金池？

支持自動做市商的交易對市場都有一個對應的資金池，它會為 AMM  自動做市提供做市資金。交易時，該市場資金池中兩種幣種資產數量會保持乘積不變，用戶可以通過向資金池提供流動性的方式成為做市商，按照資金池份額佔比賺取該資金池自動做市交易獲得的手續費分紅。 

4.參與流動性挖礦如何獲取收益？

BigONE 設有不同幣種的流動性礦池，用戶參與流動性挖礦可獲得該市場 50% 的手續費分紅，個別幣種的流動性礦池也會不定期增加來自平台的額外獎勵。

5.如何參與流動性挖礦？

在首頁導航欄中的「交易」項下，點擊「流動性」按鈕進入頁面，點擊「添加流動性」按鈕進入頁面。
在頁面右側進行「添加」和「贖回」操作。根據您的需求，選擇需要添加流動性的幣種，輸入數量後，可以看到「添加價值」和「預估份額佔比」，點擊「添加」按鈕後，頁面會顯示「參加流動性成功」的提示。

詳細操作請閱讀《BigONE 流動性挖礦教程》。

6.添加流動性有哪些要求？

添加流動性指為流動性池注入流動性的操作，需要雙邊添加，且添加金額需大於或等於 100 USDT。

7.如何贖回流動性？

贖回流動性指從流動性池移除流動性的操作，操作詳情請閱讀《BigONE 流動性挖礦教程》。

8.贖回流動性有哪些要求？

成功添加流動性後，可隨時部分贖回或全部贖回，部分贖回需保證剩餘資產大於  100 USDT。

9.提供流動性有什麼風險？

用戶提供流動性可能會出現無常損失，這也是流動性挖礦中最常見的損失。這種損失是由於代幣價格背離引起的，是提供流動性時發生的資金暫時損失/非永久性損失，當代幣價格回歸時，這種無常損失就會消失。

10.什麼是無常損失？

無常損失是指用戶將資金添加至 AMM 流動池後，代幣價格發生變動產生價差導致的資金損失。無論代幣價格上漲/下跌，都會產生無常損失，且價格背離越大，無常損失就越大。

舉例：

1.假設，ONE/USDT 資金池有 9 ONE 和 900 USDT，此時 1 ONE = 100 USDT。

2.流動性提供者用戶 A 向 ONE/USDT 資金池添加了 1 ONE 和 100 USDT 後，現在資金池有 10 ONE 和 1,000 USDT，資金池總價值為 2,000 USDT，用戶 A 持有的流動性價值為 200 USDT，份額佔比為 10%。

3.交易者用戶 B 向 ONE/USDT 資金池賣出 1 ONE，根據恆定乘積做市商模型（x*y=k），ONE/USDT 資金池中 ONE 和 USDT 數量乘積為 10*1,000=10,000。用戶B向資金池賣出 1 ONE 後，資金池中 ONE 的數量為 11 ONE，USDT 的數量為 10,000/11=909.091 USDT。

用戶 B 得到的 USDT 數量為 1,000-909.091=90.909，此時 1 ONE = 82.6 USDT。

4.如果流動性提供者用戶 A 選擇在此時資金池有 11 ONE 和 909.091 USDT 提取流動性，用戶 A 提取的資產為：11 ONE*10%=1.1 ONE 和 909.091 USDT * 10%= 90.91 USDT，用戶 A 的資產總價值為 82.6*1.1+90.91=181.77 USDT

5.與用戶 A 投入流動性時的價值相比，減少了 200-181.77 = 18.23 USDT，這 18.23 USDT 則是用戶 A 所產生的無常損失。

*為方便計算，以上過程未扣除交易手續費。

以下為無常損失預估表，可供參考：

代幣價格浮動率	無常損失
-50%	5.72%
-30%	1.57%
-10%	0.14%
0	0
10%	0.11%
30%	0.85%
50%	2%
100%	5.72%

11.已開放流動性挖礦交易對的手續費如何收取？

目前AMM市場使用獨立的交易費率體系，區別於普通市場，無手續費折扣。交易手續費與會員等級無關。AMM市場費率標準如下：

非穩定幣 AMM 市場 Maker、Taker交易續費率為0.3%；

穩定幣 AMM 市場 Maker、Taker交易續費率為0.2%。

二、名詞解釋

鎖倉總價值：資金池內兩個幣種的總價值，以 USDT 計算。
份額佔比：添加流動性後獲得的池份額佔總份額的比率。
添加價值：向資金池內添加的資產價值，以 USDT 計算。
總計價值：在當前市場添加流動性的資產的總價值，以 USDT 計算。
當日收益率：等於當日手續費分紅獎勵/總計價值。