Q 1. 什么是杠杆 ETF 产品?
A：杠杆 ETF 产品是一类在传统金融市场内非常受欢迎的金融衍生品，是对给定标的资产的涨跌幅度进行追踪，涨跌幅为标的资产市场的三倍。是通过 3 倍做多或者 3 倍做空数字资产，获取 3 倍盈利或亏损的产品。该产品的涨跌幅为其标的资产涨跌幅的三倍。例如 BTC 每上涨 1%，BTC3L（3 倍做多 BTC）上涨 3%，BTC3S（3 倍做空 BTC）下跌 3%。用户无需支付担保资产，即可对目标资产实现杠杆交易的效果，该产品无到期日也不存在爆仓风险，但有净值接近于零的风险。
Q2. 杠杆 ETF 产品的命名规则与标的资产?
A：以 BTC 3 倍看多产品为例，其英文名为 BTC 3X Long，简写为 BTC3L。对应 BTC 3 倍看空产品，则命名为 BTC3S。从杠杆 ETF 产品名称中，可以看出标的资产所指的币种为 BTC。
Q3. 如何购买杠杆 ETF 产品？
A：杠杆 ETF 产品购买流程与现货交易流程一样，进入 ETF 交易页面，用 USDT 购买即可。
Q4. 杠杆 ETF 产品总量是多少？
A：杠杆 ETF 产品是一种金融衍生产品，不是数字货币， 所以没有总量和销毁量的概念。
Q5. 杠杆 ETF 产品与现货相比优势在哪?
A：与现货相比，同样的资产杠杆 ETF 将产生 3 倍的盈利。
用户购买 1 份资产的 BTC3L，在单边上涨行情中实现 3 倍盈利。由平台基金管理者进行管理，您可以在无需了解具体机制的情况下，轻松构建自己的杠杆投资组合。
Q6. 杠杆 ETF 产品与杠杆交易相比优势在哪?
A：便捷操作，无需支付保证金
用户购买 BTC3L 操作与现货交易操作流程一致，用户只需按交易价格进行买卖交易即可，BTC3L 由平台基金管理者进行管理，用户无需进行借币操作，无需支付担保资产即可实现杠杆交易的目的。
Q7. 杠杆 ETF 产品与永续合约相比优势在哪?
A：杠杆 ETF 产品有独特的调仓机制，无需支付保证金，没有爆仓风险
Q8. 杠杆 ETF 产品为什么不会爆仓?
A：杠杆 ETF 产品特有的再平衡机制，盈利时会在调仓后自动加仓。亏损时会在调仓后自动减仓，从而避免被爆仓的风险。调仓机制是对每个产品背后的合约仓位进行调整，持币数量不会发生变化。
Q9. 什么是调仓机制（也叫再平衡机制）？
A：杠杆 ETF 产品对于市场定时再平衡机制做了创新，创新为定时条件再平衡和不定时再平衡两种，其中定时条件再平衡是由原来每日 0 点定时触发再平衡机制，改为每日 0 点根据特定条件选择性触发。当且仅当市场行情符合一定条件的时候，才会进行再平衡。可以说，Trading Bot 杠杆 ETF 将过去的定时再平衡改为定时条件再平衡。经过实盘检验，该改动会大大提升杠杆 ETF 产品的市场表现。每一次再平衡后，杠杆 ETF 产品的杠杆率都会调整为 3 倍或者 -3 倍。
不定时再平衡是指杠杆 ETF 产品的实际杠杆倍数偏离 3 倍杠杆率较大值时的临时调仓，再平衡之后杠杆 ETF 产品的杠杆率会重新变为 3 倍。再平衡机制调整的目的是重新归为 3 倍杠杆率，币种持仓数量不会发生改变。
Q10. 什么情况下进行临时调仓？
A：当行情剧烈波动时，标的资产相较于上一个再平衡点波动幅度超过给定阈值（初期我们将该阈值对于 3 倍多空设置为 15%，未来如果其他倍数的产品，阈值可能会不同。）为防止背后合约仓位爆仓，系统会自动触发临时调仓机制，来控制投资组合的风险。
Q11. 净值是什么?
A：净值为标的币种份额的当前公允市场价值，当前净值计算方法为：前一再平衡点净值 ×{1+ 标的币种涨跌幅 ×目标杠杆倍数}
例如：0 点调仓时净值为 $1，前一再平衡点净值就是 $1。当前净值计算方式为：$1×{1+ 标的币种涨跌幅 ×目标杠杆倍数}。期间净值一直以 $1 为基数，跟随标的币种的涨跌进行变化。如果在净值变为 $0.7 的时候触发不定时调仓，那么此次调仓后，前一再平衡点净值变为 $0.7，此后当前净值的计算方式为：$0.7×{1+ 标的币种涨跌幅 ×目标杠杆倍数}
杠杆 ETF 产品在二级市场的实际交易价格，与币种净值锚定。会与净值产生一定的偏差，但不会偏差很大。比如 BTC3L 的净值为 $1 时，二级市场的交易价格可能会是 $1.01 或者 $0.99。
Q12. 杠杆 ETF 产品如何放大盈亏?
A：假设以 BTC 为例，如果 BTC 上涨 5%，那么 BTC3L 将产生 15% 的盈利，BTC3S 将产生 15% 的亏损，计算如下：
| BTC 的涨跌幅 | BTC3L 涨跌幅 | BTC3S 涨跌幅 |
| 10.00% | 30.00% | -30.00% |
| 5.00% | 15.00% | -15.00% |
| -5.00% | -15.00% | 15.00% |
| -10.00% | -30.00% | 30.00% |
Q13. 单边行情中，杠杆 ETF 如何表现?
A：单边行情，涨得更多，跌得更少，假设 BTC 每天上涨 5%，则 3 天后累计涨幅为 15.76%，BTC3L 累计涨幅为 52.09%，BTC3L 累计跌幅为 -38.59%。计算如下：
| 时间 | BTC 的涨跌幅 | BTC3L 涨跌幅 | BTC3S 涨跌幅 |
| 第一天 | 5% | 15% | -15% |
| 第二天 | 5% | 15% | -15% |
| 第三天 | 5% | 15% | -15% |
| 累计涨跌幅 | 15.76% | 52.09% | -38.59% |
计算公式：BTC 累计涨跌幅=105%*105%*105%-1=15.76%
BTC3L 累计涨跌幅=115%*115%*115%-1=52.09%
BTC3S 累计涨跌幅=1-85%*85%*85%=38.59%
Q14. 震荡行情中，杠杆 ETF 产品如何表现?
A：震荡行情，净值可能产生磨损，假设 BTC 在 4 天内的涨跌幅分别为 5%、-5%、5%、-5%，累计涨跌幅为 -0.5%，BTC3L 的累计涨跌幅为 -4.45%，高于 -0.5%*3= -1.5%。因此，在震荡行情下，杠杆 ETF 产品可能会产生磨损。
| 时间 | BTC 的涨跌幅 | BTC3L 涨跌幅 | BTC3S 涨跌幅 |
| 第一天 | 5% | 15% | -15% |
| 第二天 | -5% | -15% | 15% |
| 第三天 | 5% | 15% | -15% |
| 第四天 | -5% | -15% | 15% |
| 累计涨跌幅 | -0.50% | -4.45% | -4.45% |
计算公式：BTC 累计涨跌幅=105%*95%*105%*95%-1= -0.50%
BTC3L 累计涨跌幅=115%*85%*115%*85%-1= -4.45%
BTC3S 累计涨跌幅=85%*115%*85%*115%-1= -4.45%
Q15. 杠杆 ETF 产品的费率？
A：在 BigONE 交易杠杆 ETF 产品的基础费率为 0.2%，用户的币格分数越高，VIP 等级越高，交易费率越低。同时我们会收取 0.1% 的日管理费来支付基金组合产生的资金费率，交易手续费等必要费用，如遇剧烈行情波动，可能会临时自动调整少数币种的管理费率。管理费会体现在净值变化中且仅在北京时间 0 点收取，如果不在该时间点持有产品即不会产生费用。
Q16. 为什么要收管理费?
A : ETF 产品需要在永续合约中对冲风险，本身成本高。 BigONE 杠杆 ETF 产品的 0.1% 日管理费中已经包含了所有成本，包括合约市场手续费和资金费率以及开仓盘口差价损耗等。
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