청산 기능 - 자동자산청산 (ADL)

개요

귀하의 포지션이 청산 되면, BigONE의 청산 엔진으로 인계됩니다. 그리고 시장 평균가가 파산 가격에 도달하였음에도 청산이 될 수 없는 경우, 자동자산청산 시스템이 작동하여 거래 상대방의 포지션을 이익 및 레버리지 우선순위에 따라 자동으로 청산합니다.

귀하의 포지션이 종료되는 가격은 최초 청산 주문의 파산 가격입니다.

자동자산청산 (ADL) 랭킹

BigONE에서는 표시기에서 대기열 내 귀하의 포지션을 확인하실수 있습니다. 귀하의 우선순위는 아래에서 확인하실 수 있듯이 5개의 백분위로 분류됩니다.

예시처럼 만약 모든 막대에 불이 들어와있다면 귀하의 포지션이 상위 20%에 위치해있다는 것을 의미합니다. 시장에서 처리 될 수 없는 청산의 경우, 귀하의 포지션은 디레버리지 될 것입니다.

BigONE에서 보험기금은 자동자산청산 (ADL) 의 발생을 예방하기 위해 사용됩니다. 해당 펀드가 소멸하면 자동자산청산 (ADL) 이 발생합니다.

귀하의 포지션이 디레버리지 된 경우, 알림을 통해 이를 통지 받게됩니다. 미체결 주문은 취소되며 새로운 주문을 재입력하실 수 있습니다.

우선순위 계산

디레버리징에 대한 우선순위는 이익 및 레버리지 기반으로 계산됩니다. 수익성이 높고 레버리지가 높은 거래자의 포지션이 우선적으로 청산됩니다.

해당 순위의 계산식은 다음과 같습니다.

금리 (I) = (가격제시 통화의 금리지수 - 기본 통화의 금리지수) / 펀딩 기간 일때,

  기본 통화의 금리지수 = 기본 통화를 차용하는 금리

  가격제시 통화의 금리지수 = 가격제시 통화를 차용하는 금리

  펀딩 기간 = 3 (펀딩이 매 8시간마다 발생하기 때문에)

랭킹 = PNL 백분율 * 유효 레버리지 (PNL 백분율 > 0)    = PNL 백분율 / 유효 레버리지  (PNL 백분율 <0) 그중: 유효 레버리지 = abs(시장 가치) / (시장 가치 - 파산 가치)손익 백분율 = (시장 가치 - 진입 가치의 평균) / abs(진입 가치의 평균)시장 가치 = 시장 평균가에서의 포지션 가치파산 가치 = 파산 가격에서의 포지션 가치진입 가치의 평균 = 진입 가격 평균에서의 포지션 가치

본 시스템은 이러한 포지션을 매수포지션과 매도포지션으로 나누고 이를 포지션의 레버리지에 따라 순위를 매깁니다.

자동자산청산 (ADL) 의 예시

BigONE은 사변적 파생 방식 투자를 통한 “집합손실”을 피하기 위해 자동자산청산 시스템을 도입하였습니다.

집합손실이 발생하면 다음과 같은 문제가 발생하기 때문입니다

• 고위험성 상품 투자자 단 한명으로 인해, 보수적인 투자자들을 포함한 모든 투자자들에게 큰 집단적 손실을 발생시킬 수 있습니다.
• 이러한 손실이 발생할 경우, 귀하의 수익은 시스템이 결산 또는 초래된 손실을 만회 하기 전까지 동결되어야합니다.

ADL 시스템은 손실의 불확실성을 해결하고, 자동청산이 시작되자마자 투자자들이 결정을 내릴 수 있도록 하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이는 투자자들이 결산 또는 초래된 손실이 만회될 때까지 기다려야 하는 불편한 현상을 해결한다는 것을 의미합니다. 자동자산청산이 발생하면 해당 투자자에게는 바로 청산가격과 청산규모에 대한 정보가 이메일로 발송됩니다. 이 후, 귀하는 곧 다시 시장에 진입할 수 있습니다.

자동자산청산 (ADL) 및 순위 시스템의 예시

우선, 시스템 안에 6개의 매수 포지션이 있고, 이에 대한 유효손익 레버리징 비율이 산출되었다고 가정합니다. 손익 순위가 높을수록 유효손익 레버레징 비율이 높습니다.

거래	수량	손익 랭킹
1	10	3
2	10	6
3	20	1
4	30	4
5	20	5
6	10	2

거래 시스템은 위의 예시의 포지션을 높은 순에서 낮은 순서대로 순위 매기고 각 포지션의 백분위를 계산합니다.

계정	수량	손익 랭킹	백분위
2	10	6	20%
5	20	5	40%
4	30	4	60%
1	10	3	80%
6	10	2	80%
3	20	1	100%

청산시에 가장 높은 백분위에 속한 거래자들의 자산이 가장 먼저 자동청산됩니다. 예를 들어, 매도 포지션 하나가 size 20, 파산가격 USD650에 청산되었다고 가정합니다.

2번 계정과 5번 계정은 파산가격 USD 650 에 청산됩니다. 2번 계정의 10개의 계약은 모두 청산되고, 5번째 계정의 20개 중 10개는 자동청산되고 잔여 10개의 계정은 계약이 유지됩니다.

5번 계정의 투자자는 총 20건 중 10건의 계약만이 남게 되고, 이후 가장 낮은 5분위에 속할지, 상향 또는 하향 등급으로 조정될 지는 해당 계정의 유효 손익레버리징 요율에 따른 순위 등급에 따라 변동될 수 있습니다.

해당 계정 투자자들에게 자동청산 최종 금액과 규모에 대한 정보가 발송되고, 계정을 통한 시장 재진입의 기회가 동시에 부여됩니다.